應該如何投資理財

時間：2024-09-12 08:13:38 學人智庫

應該如何投資理財

　　如何正確應對，化解風險，并實現個人或家庭資產的保值增值?12月9日，在“2016上投摩根國際投資趨勢論壇”上，來自于海內外的多位資深專家把脈會診，積極謀劃全方位的應對和解決方案。

　　上投摩根副總經理侯明甫、海通證券副總經理李迅雷、摩根亞太區首席市場策略師許長泰等專家，分別從投資組合管理、國內市場、全球投資等不同角度，分享他們的研究與見解。有三大金律成為貫穿其中的主線。

　　一是分散投資

　　就如同吃飯需要葷素搭配，才能營養均衡和全面一樣，投資也需要分散和多樣化，而不能把雞蛋裝在一個籃子里。現在，國內居民的家庭資產的構成中，銀行存款的占比過大，不但遠遠高于美國和歐洲，也高于日本。

　　銀行存款貌似安全，但從長期看其風險最高，因為資產價格的上漲，會讓貨幣的購買力下降，錢越來越不值錢。過去10年，選擇買房而不是存銀行的投資者，成為最大的贏家，而如果把錢存銀行則會失去很多;未來10年，在人口老齡化越來越嚴重的背景下，房產的需求下降，增加股票、債券等金融資產的配置，其重要性將越來越大。

　　A股盡管波動性高，但也是高彈性品種。長期看，如果期望獲取相對較高的投資收益，則不能忽視對這一資產的配置。投資者可考慮選股出色、持股估值較為合理的績優成長型基金，如上投摩根旗下的雙息平衡、新興動力、轉型動力和核心優選等。

　　分散投資，不僅要改變過去以銀行存款或房產為主的單一結構，在種類方面多元化，而且需要在區域方面多元化。除人民幣資產外，增加美元資產、歐元資產的配置。另外，中國香港、日本、印度等亞洲新興市場的股票基金也值得關注。

　　歐洲與日本市場與A股的相關性低，基本面和流動性都相對較好，估值也相對低。

　　二是長期投資

　　在2013年房地產銷售創下新高后，房地產的投資增速回落，大量資金進入金融領域。從2014年起，社會已由房地產時代向金融產品時代過渡。

　　人口老齡化帶來了房地產的拐點，人們對金融產品的需求在快速增長。銀行理財產品2014年底的規模為15萬億元，至2015年9月底，已增長到20萬億元。與此同時，在供給方面，由于利率降低，利差變小，銀行成本壓力上升，融資結構也由銀行間接融資，轉向資本市場直接融資。

　　不過，證券市場波動巨大。2014年至2015年，上證綜指從2000多點漲至5000多點，漲了1.5倍，很多個股的漲幅更大，但幾乎沒有人能在最低點買最高點賣，在短期賺取全部漲幅。投資者要獲得高收益率，只有通過長期投資。

　　從歷史規律看，當股票基金的持有周期達到10年或10年以上時，平均的年化復合回報率往往能達到8%左右，實現超過100%的回報。

　　三是慎用杠桿

　　普通投資者在投資過程中，最好不要使用杠桿，即不要借錢投資。

　　由于理財產品收益率降低，一些習慣于往年高收益率的投資者就開始變得恐慌起來，開始使用杠桿，這是一種不值得提倡的做法。

　　投資者使用杠桿，對于波動的承受能力就會大幅降低。一旦市場向下波動，即使長期向上趨勢不變，使用杠桿者也經常容易被迫斬倉，遭受巨大虧損。由于投資過程中保住本金最重要，而杠桿投資會導致本金虧損過大，失去轉敗為勝的機會。

　　在2008年的全球金融危機中，使用杠桿者紛紛破產，未使用杠桿者則能在2009年之后的反彈中全身而退。在2015年的股災中，虧損最大的也是做股票融資或配資的投資者。

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