馬化騰投資投資秘訣:下手講究快準狠(2)
2例游戲并購退出在項目投資方面，除了上市公司的盈利，在游戲行業(yè)并購的熱潮下，騰訊在游戲領(lǐng)域也實現(xiàn)了兩筆并購退出。
這兩個項目分別是廣州銀漢科技有限公司(以下簡稱“銀漢科技”)和北京漫游谷信息技術(shù)有限公司(下簡稱“漫游谷”).
漫游谷是一家游戲開發(fā)商，成立于2004年，藍港創(chuàng)始人王峰是其早期天使投資人。2010年，漫游谷推出《七雄爭霸》，市場表現(xiàn)超預期，據(jù)稱最高同時在線人數(shù)超80萬人。
2010年8月，騰訊旗下世紀凱旋斥資500萬元收購漫游谷50%股權(quán)，漫游谷成騰訊旗下控股公司;2011年11月，世紀凱旋通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓，出資157.89萬元將在漫游谷的持股比例升至65.789%。此后漫游谷每年近億元的凈利潤也為大股東提供了不少收益。
2013年游戲行業(yè)迎來并購狂潮，曾高調(diào)表示籌備海外上市的漫游谷也在年末趕上了當年的并購末班車。2013年11月，博瑞傳播斥資10.36億元收購漫游谷70%股份，其中，世紀凱旋向博瑞傳播轉(zhuǎn)讓46.05%的股權(quán)，占此次交易總額的64.4995%。據(jù)此計算，世紀凱旋在漫游谷項目上實現(xiàn)的收益=收購總價款×騰訊在總價中所占比例=103600×64.4995%=66821.48萬元。此次交易后，世紀凱旋還持有漫游谷19.74%股權(quán)。
銀漢科技成立于2001年，在游戲行業(yè)浸淫13年，其業(yè)務從網(wǎng)游一路發(fā)展到手游，并躋身2013年中國手游企業(yè)十強前四。2013年1月，騰訊通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓和現(xiàn)金增資，出資635.28萬元，獲得銀漢科技15%股權(quán)。
半年之后，華誼兄弟以6.72億元的價格收購這家國內(nèi)第三大手游公司50.88%股權(quán)，其中，44774.4億元為現(xiàn)金支付，2.24億元為發(fā)行股份對價支付。此次交易中，騰訊投資銀漢科技的項目收益=收購總價款×騰訊在總價中所占比例=44774.4×5.9%=2640萬元。此外，騰訊還獲得價值5940.65萬元的華誼兄弟股權(quán)。
騰訊在游戲行業(yè)的投資并實現(xiàn)并購退出，首先得益于其在游戲領(lǐng)域的平臺優(yōu)勢。早在2008年，騰訊就通過騰訊控股與漫游谷高管團隊簽署了重組協(xié)議，而在運營模式上，漫游谷在國內(nèi)的業(yè)務就主要通過與騰訊的合作展開，其海外業(yè)務也通過騰訊海外平臺運營。而自2006年以來，銀漢科技的游戲也通過騰訊平臺運營。通過自身的游戲平臺，騰訊能夠在早期就接觸到有潛質(zhì)的投資標的，并在關(guān)鍵時刻醞釀出手。
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